PC1: Sẽ tăng trưởng mạnh mẽ cả về doanh thu và lợi nhuận vào năm 2018

Mặc dù công bố doanh thu giảm nhẹ và LNST tăng 24,6% năm 2016, nhưng PC1 là cổ phiếu vẫn hàm chứa nhiều động lực tăng trưởng trong năm 2017 và 2018. nTin đọc nhiều nBộ phận phân tích CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI Research) vừa có báo cáo phân tích về Công ty Xây Lắp Điện 1 (mã PC1 – HOSE). nQuý IV/2016 doanh thu và LNST của Công ty Xây Lắp Điện 1 (mã PC1 – HOSE) đạt 905 tỷ đồng (giảm 21,7% so với cùng kỳ), và 46 tỷ đồng (giảm 59,3% so với cùng kỳ). Doanh thu giảm do sự sụt giảm của mảng xây dựng từ 949 tỷ đồng xuống còn 675 tỷ đồng (-29%). nTương tự với mảng xây dựng, mảng sản xuất thép cũng có tăng trưởng âm trong quý IV/2016 và cả năm 2016 do các sản phẩm chủ yếu được sử dụng trong mảng xây dựng. Mảng xây dựng và sản xuất thép chiếm 78% tổng doanh số của PC1 trong năm 2016. nMặc dù lợi nhuận gộp quý IV/2016 vẫn tương đương so với cùng kỳ, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế giảm 59,3% do PC1 ghi nhận khoản lỗ 39 tỷ tại CTCP Gang thép Cao Bằng và Công Ty Cổ Phần Khoáng Sản Tấn Phát, do các công ty này phải gánh chịu các chi phí cố định lớn trong giai đoạn đầu khi chưa đạt hết công suất. Số dư cuối kỳ của khoản đầu tư tại cuối niên độ 2016 là 80,6 tỷ đồng nLuỹ kế năm 2016, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của PC1 đạt 3.006 tỷ đồng (giảm 3,1% so với cùng kỳ) và 306 tỷ đồng (tăng 24,6%). Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 13,8% lên 17,5% trong năm 2016 nhờ sự tăng trưởng của tất cả các mảng và sự đóng góp của mảng bất động sản (PCC1 Complex) nLợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2018Công ty thông báo kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2017 sẽ duy trì như 2016, tuy nhiên 2018 công ty sẽ tăng trưởng mạnh mẽ cả về doanh thu và lợi nhuận sau thuế

 Nguồn: PC1

Ở mảng xây dựng, trong năm 2017, doanh thu dự kiến đạt 2.200 tỷ (tăng 21% so với cùng kỳ) dựa trên các hợp đồng được ký vào quý IV/2016 và quý I/2017. SSI Research dự báo doanh thu sẽ phục hồi trở lại do các dự án hoãn lại sẽ đi vào hoạt động. nỞ mảng sản xuất thép, AG Ajikawa (một công ty chuyên cung cấp tháp thép) đã ký hợp đồng đầu tiên để mua 5.000 tấn kết cấu thép để xuất khẩu sang Bangladesh. Ngoài ra, PC1 chỉ mới chạy 60-65% công suất, tương đương khoảng 45.000 tấn/năm. SSI Research kỳ vọng trong năm 2017, mảng sản xuất thép sẽ có tăng trưởng tích cực khoảng 20% năm 2017, và tiếp tục tăng trưởng trong năm 2018. Mục tiêu hợp tác giữa AG và PC1 là sản xuất kết cấu thép để xuất khẩu sang thị trường Indonesia nhưng hiện tại hợp đồng vẫn trong quá trình đàm phán nĐối với mảng bất động sản, PC1 sẽ ghi nhận doanh thu còn lại 50 tỷ đồng từ một số căn hộ và biệt thự tại Dự án PCC1 Complex trong năm 2017. Sang năm 2017, công ty sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ Dự án Mỹ Đình Plaza 2 bởi vì họ đã bắt đầu mở bán các căn hộ và dự kiến ghi nhận lợi nhuận vào năm 2018. Tổng doanh thu của dự án là khoảng 1.110 tỷ đồng, và sẽ được ghi nhận trong các năm 2018 và 2019. nVề mảng thuỷ điện, SSI Research dự báo rằng 2 nhà máy thuỷ điện sẽ đóng góp 240 tỷ đồng doanh thu trong năm 2017. Năm 2018, Nhà máy Bảo Lâm 3 và 3A dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào đóng góp them 200 tỷ doanh thu. nNgoài ra, PC1 sẽ vẫn phải ghi nhận khoản lỗ 30 tỷ đồng từ khoản đầu tư dài hạn (CTCP Gang thép Cao Bằng và Công Ty Cổ Phần Khoáng Sản Tấn Phát) trong năm 2017 và 15 tỷ đồng vào năm 2018 và không còn lỗ/lãi kể từ năm 2019. nSSI Research dự kiến ​​doanh thu năm 2017 và 2018 của PC1 sẽ đạt 2.959 tỷ đồng (giảm 1,6% so với năm trước) và 3.680 tỷ đồng (tăng 24,4%), lợi nhuận sau thuế 2017 và 2018 đạt lần lượt 280,5 tỷ đồng (giảm 8,3%) và 399 tỷ đồng (tăng 42% so với năm trước). Ước tính của SSI Research thấp hơn kế hoạch của công ty vì PC1 cho rằng họ sẽ có doanh thu 500 tỷ đồng từ phân khúc mới (thiết bị điện năm 2017) nhưng chưa có thông tin về hợp đồng M&A. Theo đó, SSI Research đã không tính đến điều này. nTheo ndh.vn